国美电器(00493)将于今天公布去年业绩，高盛预测，该公司去年撇除可换股债券衍生工具亏损6.31亿人民币，料核心盈利录得18.63亿人民币，急升1.36倍。高盛预测，国美去年末季度核心纯利为5.5亿人民币，急升1.01倍，末季度营业额增长68%，经营毛利率由上年同期4.15%扩阔至5.02%，按年上升0.9个百分点。

　　高盛表示，国美业绩焦点将放在同店销售趋势以及毛利率表现，相信今年毛利率将持续改善。该行维持国美「买入」评级，目标价22.6港元。

　　康师傅盈利料升36

　　%摩根大通发表研究报告指出，将在下周一(21日)公布业绩的康师傅(00322)，其07年全年盈利将大升36%至2.02亿美元，因为营业额强劲增长。不过，该行料，康师傅的毛利率会略为下跌，因为饮料业务的产品结构有所改变，但集团严控营运成本，料扣除利息及税项前盈利(EBIT)率有轻微改善。

　　摩通表示，康师傅于今年初调高饮料价格，升幅为低单位数，有助该公司于今年维持稳定的利润率。该行维持予康师傅「增持」投资评级及目标价12.2元。

　　东航面对运载需求下滑

　　据东航(00670)70年全年业绩显示，集团股东应占溢利2.69亿元，成功转亏为盈。大行发表研究报告，对东航看法审慎，目标价2.6至4.05元。

　　高盛表示，虽然东航盈利较市场预期低，不过东航的航班有70%燃油是依赖中国供应，加上中国飞机用燃油的价格是较国际油价低15%，因此东航较同行受惠。不过，未来东航最大风险是运载需求下滑。

　　荷银指出，东航07年纯利较预期低66%，加上08年客运量增幅放缓，前景不乐观，因此把目标价由5.65元，大幅下调53%至2.6元。

　　大摩称，东航运载需求未能抵销飞机用燃油价格的高企，加上最近云南发生的航班折返事件，令东航形象受损，预计东航08年盈利将面对重大挑战。不过，由于东航与其他航空公司合作的机会越来越大，因此维持增持评级，但目标价下调43%至4.05元。