戴尔的复兴计划在这个夏天脱离了轨道。8 月28 日，戴尔发布了第二财季的业绩报告，称产品价格的大幅下降导致其利润下降17%；他们预计未来几个财季的利润率可能也会有波动。在这个对其他科技公司来说意味着强劲增长的季度，戴尔的结果却让投资商们失望了，导致其股价在盘后交易间下跌10%。

　　首席执行官迈克尔·戴尔在和分析师的电话会议中称这种不佳的业绩在于公司的自身原因，他还宣称要努力改变这种状况。“不管什么时候开始复兴之路，这都是一个未知的过程，”戴尔说，“我们的一些业务做得的确有些激进。” 2007年年初戴尔重新执掌公司，试图扭转近两年来公司下滑的市场份额和缓慢增长的状况。

　　目前，投资商们都在担心，4个月来戴尔股价的持续增长是否走到了尽头。从5月1日以来，戴尔的股价暴涨了33%；8 月28 日财报公布之前，戴尔的股价收于25.21 美元，下跌42 美分，跌幅1.6%。而同期惠普的股价下跌了1%，苹果下跌了0.75%。去年10 月份，戴尔股价创52 周新高，达30.77 美元。

　　价格竞争

　　从迈克尔·戴尔重新执掌公司以来，公司追求更好的产品设计，扩展海外市场运营，试图在笔记本和台式机市场赢回更多的消费者。然而，因为戴尔仍在采取价格战的战术和对手竞争，这样就降低了运营成本的利润。市场调研公司AmericanTechnology Research分析师肖·吴的数据显示，在截至8月1日的财季中，戴尔的运营利润率从去年同期的6.1%下降至5.3%。

　　“价格是他们的唯一有效的武器，”肖·吴说，他对戴尔股票的评级为中性。“他们的产品没有太大的差异化。他们可以把他们的产品做成不同的颜色，或是在不同的地区销售，而这些也是其他的很多竞争对手都能做到的。”

　　戴尔第二财季的收入情况要低于华尔街的预期。戴尔第二财季的净利润为6.16亿美元，每股赢利31美分，低于去年同期的7.46 亿美元的净利润和33 美分的每股赢利，而先前华尔街分析师们的预期是36美分的每股赢利和159.5 亿美元营收。销售量的确比预期的要好很多，和去年同期147.7亿美元的销售量相比，增长率为11%，达164 亿美元。

　　由于在零售市场竞争销售位置所带来的支出，利润率被大大挤压。上世纪90年代及本世纪初，戴尔借助企业直销和订单定制电脑取得了迅猛发展，所以对戴尔来说店面销售是比较新的领域。但现在行业增长主要来自消费者市场，这对一度不敌惠普，失去世界第一PC供应商地位的戴尔来说就需要调整自己的战略战术。本财季戴尔的消费者业务量增长了28%，达27亿美元，占公司整体收入的17%。

　　利润的下滑

　　大幅降低欧洲地区的笔记本价格导致了利润的下滑。美国公司的保守IT消费态度已经影响到了欧洲和亚洲的一些地区，曾就职于通用的戴尔首席财务长布莱恩·格拉登这样说。他还认为，未来的几个财季，戴尔的利润率可能不会有太大改善。

　　一些电脑制造商不错的业绩给戴尔带来了不小的压力。8 月19 日，惠普公布的第三季度财报中的利润高于分析师预期，他们对第四季度业绩表示乐观，这也推升了惠普的股价。7 月22 日，苹果发布的最新季度财报中的营收和销量也均超出分析师预期，但却预计今年下半年的利润率不会那么乐观，而且这种情况可能会持续至2009 年。

　　戴尔也有自己的好消息。第二财季戴尔把运营支出占营收的比例从去年同期的13.9%降至目前的12.2%。这也是他们在09 财年前，要实现每年支出削减30 亿美元目标的一部分。戴尔在本财季削减了1500 个职位，自2007 财年年初至今，已经累计裁员8500 人。

　　戴尔正在生产更多的用来服务缝隙市场的机器，来扩充自己的产品线。“他们正在努力追逐更好的市场机会，希望能够攫取更多的市场份额。” IDC分析师理查德·西姆说。8月中旬，戴尔发布了一个新的商用笔记本的系列产品线，CEO 迈克尔·戴尔声称新的台式机系列产品也即将面市。

　　激烈的竞争

　　戴尔的增长在整个市场上来说还是高于一般增长率的。IDC数据显示，4到6月份，戴尔的全球PC销售量增长了21.4%，相比高于同期15.3%的行业增长率。目前戴尔占全球16.4% 的PC 市场份额，而惠普的全球市场份额为18.9%。

　　但是，华尔街在担心，获得更多的市场份额是否就意味着利润的下降。戴尔的竞争对手拥有消费者“必备”的产品和服务，像苹果的Macs、iPods和iPhones，以及惠普的打印机，IBM 的软件和咨询服务，这些都使得他们能够承受零售价格战所带来的不利影响，American TechnologyResearch 的分析师肖·吴说。